IMS, leader européen de la distribution d’aciers spéciaux, publie les résultats de son premier semestre 2009. Avec un chiffre d’affaires en baisse de 51% par rapport au premier semestre 2008, IMS enregistre une perte opérationnelle de 60.7 M€ au premier semestre 2009.
Les comptes du semestre sont impactés par les éléments suivants pour 38,4 millions d’euros :
- la marge brute intègre 22,6 millions d’euros de désaubaine majoritairement liée à la chute des prix de l’inox. En outre, la réduction des achats a freiné le renouvellement des stocks qui n’ont donc pas bénéficié de la baisse des prix du 2e trimestre, d’où une forte pression sur les niveaux de marge brute ;
- 12,2 millions d’euros ont été dotés au titre des dépréciations d’actifs (stocks, goodwill et clients) dont 5,6 millions d’euros en Italie ;
- une provision pour restructuration de 3,5 millions d’euros a été constituée dont 3,2 millions d’euros en Italie.
Programme de désendettement et réduction des coûts opérationnels
En revanche, le programme de désendettement et de réduction des coûts opérationnels porte ses fruits avec des coûts opérationnels au 1er semestre qui ont baissé de 15 millions d’euros, dont 6 millions d’euros au titre de la baisse des frais fixes ; une baisse des stocks, ramenés à 181 400 tonnes au 30 juin 2009 contre 226 000 tonnes au 1er janvier 2009, qui contribue, conformément aux prévisions, pour 90,5 millions d’euros à la baisse du besoin en fonds de roulement du semestre ; et des investissements corporels et incorporels (nets de la vente d’un bien immobilier pour 4,6 millions d’euros) limités à 0,6 million d’euros au 30 juin 2009.
Par ailleurs, IMS poursuit ses efforts de réduction des coûts avec un objectif annuel d’abaissement de 20 millions d’euros de son point mort. La société confirme la priorité de réduction de son endettement qui résultera d’une part de la baisse des stocks, avec un objectif de 150 000 tonnes au 31 décembre 2009 et une contribution au cash flow généré de 110 millions d’euros, et de la reprise des achats d’autre part. Les autres mesures prises concernent la limitation des investissements d’exploitation à 6 millions d’euros pour 2009 (contre 16,3 millions d’euros en 2008).
Des points positifs
L’activité a cessé de reculer en volume et a vraisemblablement atteint un niveau plancher. IMS attend au 2e semestre 2009 des ventes en légère amélioration avec, malgré un nombre de jours ouvrés inférieur, 215 000 tonnes distribuées contre 205 000 tonnes au 1er semestre, et des marges brutes meilleures en raison de la fin de la désaubaine dans l’inox et du renouvellement des stocks d’abrasion et de mécanique à des prix d’achat plus bas.
