Suez Environnement a effectué une opération dite de "liability management" concernant des obligations hybrides (c’est-à-dire qui se caractérisent à la fois comme des actions et comme des dettes) : l’entreprise a ainsi émis 500 millions d’euros de titres et en a racheté pour 300 millions de l’émission de 2010. Détails.

Le liability management, qui pourrait se traduire par "gestion actif-passif", se définit comme l’analyse du bilan et son évolution sur un horizon planifié. Le calcul se base sur des variables qui imposent des anticipations. Concrètement, il s’agit d’une opération financière à laquelle s’est livrée Suez Environnement pour estimer et piloter l’équilibre entre ses recettes et ses dépenses, en prenant en compte les risques pris par l’entreprise, la rentabilité souhaitée et le cadre juridique à respecter.

L’émission d’obligations d’un montant de 500 millions d’euros a permis de racheter 300 millions d’euros de titres qui avaient été émis en 2010. Les nouvelles obligations publiées par Suez Environnement sont comptabilisées à hauteur de 50% auprès de l’agence de notation Moody’s. Leur taux d’intérêt est fixé à 3% et connaîtra une première révision dans 6 ans.